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陈玉宇:一季度GDP添速超预期 需偏重三大需求现象

  • 作者:admin    最后更新:2020-04-20 21:28    点击数:
  •   文/新浪财经偏见领袖专栏作家 陈玉宇

      4月17日,国家统计局公布2020年一季度经济数据,其中GDP同比消极6.8%,益于预期。按一季度22%的权重计算,展望拖累全年GDP下滑1. 5%。值得关注的是,从总需求、总供给两方面来评估GDP,根据统计局公布的数据可见:生产端笑不悦目,但需求端却照样哀不悦目。3大需求,即投资、消耗、出口“三驾马车”现象厉肃。

      生产端与需求端数据对比凶猛

      从总供给端望,原由农业占比较幼且较为安详,吾们重点关注工业和服务业两大板块。

      统计局数据表现,一季度,全国周围以上工业增补值同比消极8.4%。其中,3月份周围以上工业增补值同比消极1.1%,降幅较1-2月份同比消极13.5%,收窄了12.4个百分点;并且,环比添长32.13%,工业产出周围挨近往年同期程度。这表明,工业周围在3月份现象大为益转。

      服务业方面,3月份也有强劲回升。3月全国服务业生产指数消极9.1%,降幅较1-2月份消极13.0%,收窄了3.9个百分点。总体上,一季度第三产业同比消极5.2%。

      所以,从生产端,3月份全国有序复产复工,基本止住了经济大幅下滑的态势。依照趋势,4月份会回到正添长的区间。

      再望总需求――消耗、投资、净出口,从数据望,现象相等厉肃。

      一季度,社会消耗品零售同比消极19.0%,这是名义的添长率。若剔除一季度的价格因素―CPI上涨同比4.9%,消耗的实在添速为负23.9%。按消耗类型分,差别走业迥异清晰,比如受疫情重创的餐饮消极幅度达44.3%。总体上望,与1、2月份相比,3月消耗端异国清晰改善。以此揣度,第二季度消耗疲柔的压力仍将存在,必要着重。

      再望投资:相比1、2月份名义消极24.5%,3月份有相等大的改善,但团体照样疲柔。一季度城镇固定资产投资同比消极16.1%。从净出口望:一季度,货物进出口同比消极6.4%。其中,出口消极11.4%;进口消极0.7%。进出口相抵,产品导航贸易顺差983亿元,净出口现象厉肃。

      GDP从需求角度的组成为消耗、资本形成、净出口、当局购买。从一季度数据望,占有最大份额的消耗和投资,实在可比口径消极23.9%、16.1%,影响是重大的。尽管从环比态势望略有改善,但能够展望,第二季度吾们仍将面临传统“三驾马车”同时疲柔的局面。

      挑振需求的各栽政策,亟待落实

      一季度宏不悦目数据,逆映了1、2月份为了疫情防控短休憩摆经济运动的“代价”,也逆映了随着3月份复工复产的添快推进,有关国计民生的基础走业、基本民生等得到较益保障,经济社会发展的大局得以安详。

      值得关注的是,现在复工复产主要是生产方面的运动,而疲柔的社会零售、投资等是需求端的。疫情对中国经济的影响,已从对供给端的冲击转化为需求端的周详疲柔。从上述对统计局数据在供需的重大迥异,已然表现。

      现在,社会各界针对需求的启动已经挑出了很多很益的方案,包括消耗券的发放等等。但政策方案落实的节奏、速度照样太慢,落实的有效机制照样有待形成和添速。现在还异国望到周详启动需求的有力抓手。能够展望,二季度总需求照样承压较大。

      那么,全年GDP添速原形多少为益?在此,重申吾的不悦目点:在国际环境存在极大不确定的背景下,吾们并不正当挑前制定指标。影响全年经济添速有很多因素,并不十足取决于中国自己。国际疫情扩散能不克得到有效限制,会不息多少时间,对国际经济运动影响深度和广度,将会从差别程度冲击中国经济。这栽冲击不光仅只是经由过程进出口,还会经由过程投资者预期和情感,带来更多负面影响。这些表部力量,使今年后三个季度的经济添长备受挑衅。

      吾们要做益优裕的答对准备,但意外味着一味往坚守“事前指标”或预期指标。短期内,经由过程变通的货币政策搭配积极的财政政策,以及重点工程建设,“三管齐下”稳住经济,重点扶持中幼微企业、解决就业等难题。永远经济添长政策,要经由过程进一步强化改革来推进,比如强化消耗基础设施的建设、添大医疗健康、文化产品等方面的基础设施投入,在带动社会消耗的同时,更益地已足人民群多对优雅生活的憧憬。

      (本文作者介绍:北京大学光华管理学院经济学教授,北京大学经济政策钻研所所长)

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